Libeňský ostrov už dnes připomíná ostrov jen názvem. Připojením k libeňskému břehu se z něj stal poloostrov. V letech 1927 – 1928 při regulaci zde byl vybudován Libeňský most a upraven Libeňský přístav. Navíc koryto Vltavy bylo v místech holešovického meandru posunuto na západ a zkráceno.
Libeňský ostrov byl od roku 1927 využíván k rekreaci. Své sídlo zde v letech 1926–1934 našla tzv. Dětská farma, výchovný projekt Eduarda Štorcha ve skautském duchu. Našli byste zde také sídla Českého zahrádkářského svazu, oddíly vodáků, Junák, tenisový a volejbalový oddíl nebo Dům dětí a mládeže.
V roce 2002 se přes ostrov přehnala povodeň a většina staveb byla poničena. Dnes je zde vybudován protipovodňový systém mobilní zdi a vrat, která uzavírají vjezd do Libeňského přístavu. Vrata najdeme u ústí řeky Rokytky do mrtvého ramene Vltavy v Thomayerových sadech. Přes ostrov vede také páteřní cyklotrasa A2.
Zajímavost:
Na Libeňský ostrov, resp. do hospody U Budyho, byl zasazen děj filmové komedie z roku 2008 U mě dobrý, kterou natočil Jan Hřebejk.
